SANTIAGO, 17 mayo (Reuters) – El Banco Central de Chile
decidi ‘ el jueves mantener su tasa de inter (c)s clave en 5,0 por
ciento, en l -nea con lo esperado, citando la incertidumbre en
torno a la situaci ‘n de Europa, en medio de crecimiento de la
econom -a local por sobre lo previsto.
A continuaci ‘n algunos hechos importantes en torno al ciclo
de pol -tica monetaria:
* Analistas esperaban que el Banco Central dejara estable la
tasa de inter (c)s referencial en esta reuni ‘n, seg ?n la ?ltima
encuesta de la autoridad monetaria.
* En tanto, la curva swap, que determina la evoluci ‘n de las
tasas de inter (c)s, estimaba que el tipo rector se mantendr -a sin
variaci ‘n. De acuerdo con el Banco Central, el precio de los
activos financieros prev (c) una primera alza entre septiembre y
diciembre del 2012.
* En su comunicado, el Banco Central destac ‘ que la
situaci ‘n financiera y fiscal de la zona euro se ha deteriorado
y la incertidumbre acerca de c ‘mo se resolver ¡ es mayor.
* Respecto del escenario local, precis ‘ que la actividad
econ ‘mica en el primer trimestre creci ‘ por encima de lo
proyectado en el ?ltimo Informe de Pol -tica Monetaria (IPoM).
* La actividad econ ‘mica chilena creci ‘ un 5,2 por ciento
interanual en marzo y cerr ‘ el trimestre con una expansi ‘n del
5,6 por ciento, impulsada por un buen desempe +/-o de la demanda
interna.
* En el IPoM de abril, el Banco Central elev ‘ su estimaci ‘n
de crecimiento de la econom -a a un rango entre 4 y 5 por ciento,
desde un 3,75-4,75 por ciento.
* El Banco Central recort ‘ las tasas de inter (c)s por primera
vez en dos a +/-os y medio en enero, en 25 puntos base, ante los
temores de que la demanda en Europa y el mayor socio exportador,
China, se desacelerara y afectara a un pa -s dependiente de sus
env -os al exterior.
* La autoridad monetaria inici ‘ en junio del 2010 un ciclo
de alza gradual de la tasa, luego de mantenerla en un m -nimo
hist ‘rico del 0,5 por ciento por casi un a +/-o para hacer frente a
la crisis global y al devastador terremoto de febrero 2010.
* Desde junio del 2010 hasta diciembre de 2011, la autoridad
monetaria hab -a elevado la TPM en 475 puntos b ¡sicos.
* La inflaci ‘n cerr ‘ el 2011 en 4,4 por ciento, por sobre el
rango meta del Banco Central (de 2 a 4 por ciento). En tanto, en
abril, el Indice de Precios al Consumidor (IPC) anot ‘ un 0,1 por
ciento, en l -nea con lo esperado, y se espera un 0,4 por ciento
para mayo.
* De acuerdo con una encuesta del Banco Central, las
expectativas inflacionarias a 11 meses se mantuvieron en 3,3 por
ciento desde la ?ltimo sondeo de abril.
* El organismo rector espera que la inflaci ‘n cierre el 2012
en 3,5 por ciento y no en 2,7 por ciento como hab -a estimado
anteriormente.
* Aunque en teor -a un repunte inflacionario obligar -a al
Banco Central a elevar la tasa clave, el Gobierno y las
autoridades monetarias han dicho que prefieren actuar con
cautela ante la incertidumbre sobre el rumbo de la econom -a
mundial.
* Una tasa en 5 por ciento resulta atractiva para el ingreso
de capitales frente a econom -as desarrolladas con tipos rectores
en m -nimos hist ‘ricos, lo que suele reflejarse en un impulso al
peso chileno.
* No obstante, la moneda chilena ha ca -do con fuerza y anota
una apreciaci ‘n de 2,91 por ciento ante el d ‘lar en lo que va
del a +/-o, frente al m ¡s de 7 por ciento de avance que registraba
hasta mediados de abril.
* En tanto, el tipo de cambio real -que mide la
competitividad de la moneda chilena frente a las principales
divisas de referencia- se encuentran en niveles que no ameritan
una preocupaci ‘n por parte del Banco Central, seg ?n analistas.
(Reporte de Moises Avila)
