Por Poornima Gupta
(Reuters) – Michael Dell retirar ¡ de la bolsa a al fabricante de computadores Dell en una transacci ‘n valorada en 24.400 millones de d ‘lares, la mayor compra financiada con deuda desde la crisis, que le permitir ¡ al fundador de la firma intentar revertir la suerte de la tecnol ‘gica sin el escrutinio de Wall Street.
El acuerdo -anunciado el martes y financiado con efectivo y acciones de Michael Dell, efectivo del fondo Silver Lake y un pr (c)stamo de Microsoft Corp- pone fin a 24 a +/-os de una monta +/-a rusa en bolsa de la empresa concebida en un dormitorio de una universidad.
Para muchos inversores, la ca -da de Dell en participaci ‘n de mercado desde su pico a inicios de la d (c)cada del 2000, simboliza el r ¡pido deterioro del mercado de computadoras personales.
El tercer mayor fabricante mundial de computadoras, que Michael Dell inici ‘ en 1984 como una tienda de venta de ordenadores cuando era estudiante de la Universidad de Texas y ten -a 19 a +/-os, ahora atraviesa un doloroso proceso de transici ‘n de un productor de PCs a una firma integral de servicios de computarizaci ‘n.
Los analistas dijeron que la reestructuraci ‘n podr -a llevar a recortes de empleos y adquisiciones m ¡s costosas, dado que la firma debe competir con rivales m ¡s grandes y establecidos como Hewlett-Packard Co e IBM Corp.
“Sabemos que este proceso llevar ¡ m ¡s tiempo”, dijo el presidente financiero Brian Gladden a Reuters. “Tendremos que invertir y ser pacientes en la implementaci ‘n de la estrategia”, agreg ‘.
“Y bajo una nueva estructura privada tendremos tiempo y flexibilidad para realmente alcanzar y concretar la estrategia”, dijo Gladden.
El ejecutivo dijo que la estrategia de Dell segu -a siendo “la misma, en general” tras el cierre del acuerdo, aunque la empresa no tendr ¡ las mismas limitaciones y escrutinio que una empresa que cotiza en bolsa.
Michael Dell, que es presidente ejecutivo de la empresa, y Silver Lake pagar ¡n 13,65 d ‘lares por cada acci ‘n de la compa +/- -a.
El brazo de inversiones de Michael Dell, MSD Capital, tambi (c)n proveer ¡ financiamiento para la transacci ‘n y los bancos Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Credit Suisse y RBC Capital Markets dar ¡n cr (c)ditos.
Las acciones de Dell sub -an un 0,8 por ciento, a 13,38 d ‘lares, en Nueva York.
Dell, que creci ‘ con fuerza en la d (c)cada de 1990 y en los primeros a +/-os del nuevo milenio, ha estado perdiendo participaci ‘n en el mercado de los computadores personales ante rivales como Lenovo Group y tiene dificultades para reavivar su crecimiento.
Eso a pesar de los esfuerzos de Michael Dell en los cinco a +/-os desde que retom ‘ el mando de la compa +/- -a que fund ‘ en 1984, luego de un breve par (c)ntesis en el que la suerte de la empresa empeor ‘ r ¡pidamente.
Para el cuarto trimestre del 2012, la participaci ‘n de Dell en el mercado de computadoras personales hab -a bajado a poco m ¡s de un 10 por ciento desde el 12,5 por ciento de un a +/-o previo debido a un descenso del 20 por ciento en las ventas, el mayor retroceso en a +/-os, de acuerdo con la firma de investigaciones IDC.
Si bien los analistas dijeron que Dell podr -a ser m ¡s arriesgada como una empresa fuera de bolsa, a ?n deber ¡ enfrentar los mismos desaf -os que antes.
En la d (c)cada pasada, International Business Machines Corp atraves ‘ una de las transformaciones m ¡s existosas en la historia de las empresas de hardware mientras operaba en bolsa.
“Esta es una oportunidad para Michael Dell de ser un poco m ¡s flexible en la gesti ‘n de la compa +/- -a”, dijo el analista de FBN Securities, Shebly Seyrafi. “Eso no aleja el hecho de que enfrentar ¡n desaf -os en el mercado de los computadores personales como lo hicieron antes”.
UNA TRANSACCION HISTORICA
La compra ser -a la mayor transacci ‘n financiada con apoyo de fondos de capitales privados desde que Blackstone Group LP tom ‘ el control de Hilton Hotels Group en julio del 2007 por m ¡s de 20.000 millones de d ‘lares, y es la und (c)cima de la que se tenga registro.
Las partes esperan que la transacci ‘n se cierre antes del fin del segundo trimestre fiscal 2014 de Dell Inc, que termina en julio.
Las noticias sobre las negociaciones aparecieron por primera vez el 14 de enero, aunque se inform ‘ que las negociaciones hab -an empezado en el tramo final del 2012. Michael Dell hab -a estado diciendo desde el 2010 que hab -a pensado en sacar a la empresa de la bolsa.
El precio de 13,65 d ‘lares implica un premio de un 24 por ciento sobre el promedio de 11 d ‘lares al que se negociaban los papeles de Dell antes de las noticias sobre las tratativas para su compra. Sin embargo, el valor es muy inferior a los 17,61 d ‘lares que marcaban los t -tulos hace un a +/-o.
“Creo que la cuesti ‘n clave aqu – es si los accionistas aprobar ¡n este acuerdo porque pr ¡cticamente no hay premio con relaci ‘n a lo que la acci ‘n se est ¡ transando”, dijo el analista de Sterne Agee, Shaw Wu.
(Escrito por Ben Berkowitz, Editado por Juan Lagorio/Gabriela Donoso)
