Por Marco Aquino y Mitra Taj
LIMA (Reuters) – El Tribunal Constitucional de Per ? se equivoc ‘ al ordenar al Estado el pago de una multimillonaria deuda por bonos emitidos hace cuatro d (c)cadas, incluyendo intereses, dijo el mi (c)rcoles un ministro del Gobierno, sobre un asunto que ha enfrentado al ejecutivo con la principal corte del pa -s.
La corte orden ‘ el martes al Gobierno preparar en un plazo de seis meses una forma de pago de los llamados “bonos agrarios”, desoyendo el pedido del presidente Ollanta Humala de evitar fallos “sensibles” que da +/-en las arcas fiscales.
El monto de la deuda pendiente no se conoce con exactitud, pero estimaciones conservadoras apuntan a entre 1.000 millones y 4.000 millones de d ‘lares. Otros hablan de unos 8.000 millones -alrededor del 4 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB)- en papeles que est ¡n en manos de acreedores locales y extranjeros.
Los bonos fueron emitidos en la d (c)cada de 1970, en moneda nacional, como compensaci ‘n por una redistribuci ‘n de tierras iniciado por el gobernante izquierdista Juan Velasco, quien tom ‘ las haciendas de los ricos y las entreg ‘ a los campesinos.
“El tribunal se equivoc ‘ por completo”, dijo el ministro del Ambiente, Manuel Pulgar-Vidal, a la agencia estatal de noticias Andina, sobre el fallo de la m ¡xima corte peruana.
“No es el Ministerio de Econom -a. Son abogados, no consideran los elementos que rigen el manejo econ ‘mico ni las condiciones cambiantes de la econom -a global en crisis”, agreg ‘.
La corte dijo que en el plazo de seis meses el Gobierno debe dictar un decreto que reglamente el registro de los denominados bonos agrarios, su valorizaci ‘n y el mecanismo de pago.
Asimismo, tiene un plazo de dos a +/-os para reconocer la deuda y a partir de ello un plazo de ocho a +/-os para pagarla.
El tribunal se +/-al ‘ en su dictamen que el Estado puede buscar formas de pago alternativas al “efectivo”, como la entrega de terrenos eriazos, r ?sticos o agr -colas o con la emisi ‘n de nuevos bonos con las tasas de inter (c)s correspondientes.
El primer ministro, Juan Jim (c)nez, inform ‘ que el Gobierno analiza las consecuencias jur -dicas del fallo del tribunal porque (c)sta tiene “incidencia econ ‘mica importante”. El Ejecutivo “tomar ¡ una posici ‘n” al respecto, afirm ‘.
ACREEDORES A LA EXPECTATIVA
La noticia no impact ‘ en la moneda local, que se apreci ‘ marginalmente por los comentarios del presidente de la Reserva Federal estadounidense, Ben Bernanke, de que el banco ser ¡ flexible en los recortes a su programa de compra de bonos.
Los rendimientos de los bonos peruanos de referencia, como los de vencimiento 2020 y 2023, cayeron por el contexto externo.
El fallo de la corte tampoco dej ‘ contentos a los acreedores de bonos, que rechazaron el mecanismo para el c ¡lculo de los t -tulos porque alegan que reducir -a al m -nimo el pago de la deuda.
Una fuente vinculada a los tenedores de bonos agrarios consultado por Reuters dijo que la resoluci ‘n no est ¡ clara frente al inter (c)s devengado del bono, dejando espacio para que el Gobierno determine que el valor total de los bonos ascienda a entre 1.000 y 2.000 millones de d ‘lares, menor a lo esperado.
Alfonso Chunga, miembro de una asociaci ‘n de afectados de la reforma agraria y tenedor de bonos, dijo por su parte que el tribunal dio una resoluci ‘n “extra +/-a” al aplicar el inter (c)s estadounidense, uno de los m ¡s bajos que hay en el mercado.
“De ninguna manera estamos felices”, afirm ‘.
Seg ?n la resoluci ‘n de la corte peruana, el criterio de valorizaci ‘n del bono “debe ser el de conversi ‘n del valor nominal del bono a d ‘lares americanos, m ¡s la tasa de inter (c)s correspondiente a los bonos del tesoro estadounidense”.
El ex ministro de Econom -a, Ismael Benavides, dijo a Reuters que saldar la deuda no tendr ¡ impacto en el presupuesto p ?blico, pues el pago ascender -a s ‘lo hasta un 20 por ciento de los 4.000 millones de d ‘lares en deuda estimada por los bonistas.
“La primera impresi ‘n es que aqu – habr -a un c ¡lculo un poco irreal, porque toma como base el a +/-o en que se dejaron de pagar los cupones de los bonos, cuando se hab -a devaluado la moneda peruana (a mediados de la d (c)cada de 1980)”, afirm ‘.
“Creo que esto es un perro muerto encubierto (…) lo m ¡s probable es que algunos bonistas puedan hacer demandas en el extranjero”, dijo Benavides, que posee bonos agrarios.
El presidente Humala hab -a pedido la semana pasada a los magistrados del tribunal que evitara aprobar fallos “sensibles” como los bonos agrarios, debido a que la mayor -a de sus miembros est ¡ a punto de ser cambiada para un nuevo periodo. Justamente el Congreso eligi ‘ el mi (c)rcoles a 6 de los 7 jueces de la corte, que tomar ¡n posesi ‘n de sus cargos en las pr ‘ximas semanas.
PAGO REFORZARIA CONFIANZA EN PAIS
Aunque los tenedores han presionado desde hace d (c)cadas para recibir el pago, la controversia cobra urgencia porque fondos de inversi ‘n extranjeros han comprado bonos agrarios en un mercado secundario informal en los ?ltimos a +/-os.
Esos fondos est ¡n protegidos por el acuerdo de libre comercio que suscribi ‘ Per ? con Estados Unidos, que entr ‘ en vigencia en el 2009, y podr -an, si quisieran, demandar al pa -s andino en un tribunal de Nueva York para solicitar el pago.
Analistas dicen que pagar la deuda reforzar -a la confianza de inversionistas en Per ?, un gran productor de minerales con uno de los crecimientos m ¡s altos en el mundo. Ahora muestra una desaceleraci ‘n por menor demanda mundial de materias primas.
Tras la reforma agraria del gobierno militar hace unos 40 a +/-os, muchos agricultores de clase media, bancos e incluso trabajadores quedaron atrapados en el programa, lo que provoc ‘ un derrumbe de la producci ‘n agr -cola de Per ? a la par de la expropiaci ‘n de unas 5.000 haciendas entre 1969 y 1981.
Desde la d (c)cada de 1990, Per ? se ha despojado del modelo izquierdista de Velasco y se convirti ‘ en una econom -a de r ¡pido crecimiento, con acuerdos de libre comercio logrados desde China hasta Europa y con grado de inversi ‘n crediticia.
Sin embargo, no se sabe c ‘mo el pago de los bonos agrarios podr -a afectar las calificaciones de cr (c)dito del pa -s andino.
Per ? tiene una deuda p ?blica equivalente a 35.600 millones de d ‘lares -o 20 por ciento del PIB-, de los cuales un 75 por ciento corresponde a bonos, seg ?n datos a mayo del Gobierno.
(Reporte de Marco Aquino, colaboraci ‘n de Ursula Scollo y Teresa C (c)spedes; Editado por Javier L ‘pez de L (c)rida/Manuel Far -as)
