* Operadores ven zona de riesgo entre 14.70 y 15.30 por
d ‘lar
* Persistencia en estos niveles podr -a contaminar precios
* Peso vol ¡til, fluct ?a casi 5 pct entre 28 mayo y 1 de
junio
Por Jean Luis Arce
MEXICO DF, 1 jun (Reuters) – Un r ¡pido deterioro del peso
mexicano en la ?ltima semana ha elevado las apuestas entre
operadores que piensan que las autoridades financieras estar -an
muy cerca de reforzar sus medidas de intervenci ‘n, para aplacar
la volatilidad y reducir el nivel del tipo de cambio.
Una encuesta de Reuters entre 14 especialistas de bancos y
firmas locales y extranjeras estim ‘ que el rango entre 14.70 y
15.30 pesos por d ‘lar ser -a la zona de alerta para que M (c)xico
decida ampliar o aplicar nuevas medidas.
Tan solo en esta semana el peso mexicano ha
fluctuado casi 70 centavos desde sus m ¡ximos niveles del lunes,
de 13.9020 por d ‘lar, hasta el m -nimo de 14.6009 el viernes,
sacudido por la tensi ‘n de la crisis europea y datos d (c)biles en
Estados Unidos.
Desde mediados de marzo hasta el cierre del jueves, el peso
se hab -a debilitado un 12.50 por ciento, tocando m -nimos no
vistos desde abril del 2009.
“A los operadores no les gusta ver esta volatilidad, a la
gente en general no le gusta ver esta depreciaci ‘n y creo que
por eso piden o buscan que la autoridad haga algo m ¡s”, dijo
Alonso Cervera, economista para M (c)xico del banco Credit Suisse.
Los resultados del sondeo enfatizan la divergencia entre la
inquietud de los operadores y la serena postura de la Comisi ‘n
de Cambios, conformada por funcionarios del Banco de M (c)xico
(central) y la Secretar -a de Hacienda.
“Puede salir en cualquier momento Banco de M (c)xico a
intervenir el tipo de cambio”, dijo Agust -n Villarreal, director
de mercado de dinero y cambios del grupo financiero Invex.
En las ?ltimas dos semanas, el banco central ejerci ‘ por
primera vez en m ¡s de dos a +/-os y medio un esquema de subasta de
d ‘lares, que busca inyectar liquidez al mercado cuando el peso
se deprecia un 2 por ciento respecto al fix establecido por el
ente emisor en la jornada previa.
En dos intervenciones, efectuadas el 23 y 31 de mayo, el
banco vendi ‘ 258 y 107 millones de d ‘lares, respectivamente, un
monto inferior a los 400 millones de d ‘lares que se ofrecen en
cada subasta.
El gobernador del banco central mexicano, Agust -n Carstens,
ha dicho que peso est ¡ subvaluado a los niveles actuales y que
deber -a apreciarse cuando pase la turbulencia global.
El viernes afirm ‘ que su pa -s cuenta con las herramientas
necesarias para combatir la volatilidad pero no asom ‘ nada sobre
si Banxico estar -a dispuesto a ampliar la intervenci ‘n si el
peso sigue en bajada.
INTERVENCION VS INFLACION
“Nosotros somos, por decir as -, creyentes de dejar funcionar
en su mayor amplitud posible al tipo de cambio y simplemente,
por decir as -, introducir mecanismos que suavicen los
movimientos, sobre todo cuando los mercados no est ¡n operando
plenamente”, dijo Carstens en Canc ?n.
Aunque algunos analistas no creen que el banco central
contemple un nivel objetivo de la moneda para hacer cambios en
su esquema de intervenci ‘n, la alta volatilidad del mercado s –
los habr -a puesto en alerta.
“Ya no estamos muy lejos del punto en que puedan empezar a
pensar en intervenir para suavizar el movimiento de la moneda.
Se trata de evitar y suavizar ca -das muy grandes y bruscas”,
dijo Neal Shearing, economista de mercados emergentes de Capital
Economics en Londres.
Las autoridades han negado reiteradamente estar preocupadas
por la depreciaci ‘n y declinan comentar sobre cu ¡l ser -a un tipo
de cambio adecuado para el ritmo de la econom -a.
Sin embargo, la potencial transmisi ‘n de presiones
inflacionarias a trav (c)s del precio de la moneda s – estar -a
presente en la agenda del banco central, cuyo principal mandato
es el cumplimiento de la meta de inflaci ‘n, establecida en un 3
por ciento, +/- un punto porcentual.
“Creo que el ‘pass trough’ (traspaso de presiones
inflacionarias) es muy bajo y que hay que ver d ‘nde se
estabiliza la moneda, si se estabiliza en 14.50 el resto del a +/-o
tendr -a un impacto en la inflaci ‘n, pero ese no es nuestro
escenario central”, coment ‘ Cervera.
Sin embargo, la persistente tensi ‘n europea, sumada a las
se +/-ales de debilidad de la econom -a estadounidense, podr -an
prolongar la presi ‘n sobre la moneda y cambiar el panorama.
“De momento no se han contaminado los precios por el nivel
de tipo de cambio, el problema ser -a que el tipo de cambio se
empezara a consolidar en estos niveles”, coment ‘ un jefe de mesa
de cambios de un banco local.
(Reporte adicional y encuesta del equipo de mercados de M (c)xico)
