Por Julie Gordon
TORONTO (Reuters) – La minera Barrick Gold Corp desaceler ‘ los gastos en su proyecto de oro Pascua-Lama en Chile y Argentina y posterg ‘ el inicio de la producci ‘n al 2016, pero la decisi ‘n podr -a no ser suficiente para los accionistas, inquietos ante la posibilidad de que el costo final escale hasta superar el valor del yacimiento.
Aunque el megaproyecto minero situado en la frontera de los dos pa -ses sudamericanos busca desarrollar uno de los dep ‘sitos de oro m ¡s grandes del mundo, la serie de demoras y el aumento de los gastos se han convertido en una pesadilla para el mayor productor global del metal precioso y sus inversores.
“Ellos deber -an dejar Pascua-Lama”, dijo John Ing, presidente de la firma de investigaci ‘n e inversi ‘n Maison Placements, agregando que la minera canadiense tambi (c)n deber -a desinvertir en activos no esenciales, reducir los gastos en exploraci ‘n y recortar los abultados salarios de su directorio si desea revertir su situaci ‘n.
Barrick anunci ‘ la noche del viernes que postergar -a la construcci ‘n del controvertido proyecto con miras a iniciar la producci ‘n a mediados del 2016, aplazando entre 1.500 millones y 1.800 millones de d ‘lares en costos de capital previstos en 2013 y 2014.
La compa +/- -a no ha informado recientemente al mercado sobre sus costos de capital y la ?ltima vez proyect ‘ un monto total de hasta 8.500 millones de d ‘lares.
La postergaci ‘n estuvo en l -nea con un escenario que la analista Anita Soni de Credit Suisse esboz ‘ previamente, puesto que el banco redujo el panorama de Barrick a “neutral” desde “superior a las expectativas”.
Soni estim ‘ que el inicio de la producci ‘n a mediados del 2016 elevar -a los costos de capital en cerca de un 20 por ciento a 10.000 millones de d ‘lares y que eso podr -a impactar al mercado, que anticipaba el comienzo de la extracci ‘n para fines del 2015.
“En nuestra opini ‘n, el inicio de la actividad hacia mediados del 2016 en Pascua-Lama podr -a ser una sorpresa negativa para el mercado”, afirm ‘ en una nota.
LOS COSTOS DE UN CIERRE
La decisi ‘n de desacelerar el proyecto podr -a causar otro declive de las acciones de Barrick, cuyos t -tulos ya han ca -do a su menor punto en m ¡s de 20 a +/-os, afectado por las dificultades de Pascua-Lama, junto con niveles de deuda preocupantes y una fuerte ca -da de los precios del oro.
Pero la alternativa, abandonar definitivamente Pascua-Lama, no ser -a una tarea sencilla para la compa +/- -a.
Una vez establecido, el yacimiento de oro tendr -a uno de los costos de operaci ‘n m ¡s reducidos del mundo, al producir entre 800.000 y 850.000 onzas del metal precioso al a +/-o con un gasto total sostenido de apenas 50 a 200 d ‘lares por onza en sus primeros cinco a +/-os de actividad.
Y Barrick ya ha gastado casi 5.000 millones de d ‘lares en el proyecto, al tiempo que las instalaciones mineras y de procesamiento est ¡n parcialmente instaladas.
El costo de cerrar el sitio podr -a ascender a 1.000 millones de d ‘lares, de acuerdo a analistas, y la compa +/- -a tambi (c)n tendr -a que pagarle a Silver Wheaton, que cuenta con derechos sobre parte de la producci ‘n de plata del yacimiento.
De todas formas, con el reciente aplazamiento y la ca -da de los precios del oro – que bajaron un 23 por ciento en el segundo trimestre – Barrick espera asumir una amortizaci ‘n de hasta 5.500 millones de d ‘lares en el valor de Pascua-Lama, una p -ldora amarga para los inversores.
“Los obst ¡culos de Pascua-Lama son mayores a lo proyectado, pero no espero ver que el precio del oro caiga demasiado, de modo que es posible que esto no sea una sorpresa despu (c)s de todo”, dijo un administrador de portafolios, cuya firma cuenta con acciones de Barrick Gold.
El administrador de fondos, que declin ‘ ser identificado debido a las pol -ticas de la compa +/- -a, dijo que la demora es positiva a la luz de la actual tendencia bajista de los precios del oro, aunque la desventaja radica en que los nuevos influjos de efectivo de la mina tambi (c)n fueron postergados.
“Los inversores minoristas podr -an estar algo atemorizados por la noticia, pero es mejor tener menos incertidumbre”, sostuvo.
(Reporte adicional de Euan Rocha. Editado en espa +/-ol por Marion Giraldo)
