(Reuters) – Las econom -as de Am (c)rica Latina enfrentan una serie de desaf -os, desde factores globales como la reducci ‘n del est -mulo monetario que inici ‘ la Reserva Federal de Estados Unidos, hasta problemas estructurales propios como la baja productividad.
A continuaci ‘n, algunos comentarios y proyecciones recientes de analistas que siguen la regi ‘n:
BRASIL
ROSENBERG ASSOCIADOS – EMPLEO
* “El tan esperado proceso de enfriamiento del mercado de trabajo, necesario para reducir las presiones inflacionarias, est ¡ tardando. Con (…) la reducci ‘n de la PEA (poblaci ‘n econ ‘micamente activa) (…) revisamos nuestra expectativa para el a +/-o, de 5,6 por ciento a 5,1 por ciento” para el desempleo.
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP – INFLACION/TASAS
* “La inflaci ‘n est ¡ s ‘lida arriba de la meta del banco central, de 4,5 por ciento (…) Sigue pareciendo probable que el actual ciclo de alzas de las tasas de inter (c)s no termine hasta que la tasa referencial Selic llegue a 11,50 – 11,75 por ciento, con dos o 3 alzas de 25 puntos b ¡sicos en el futuro”.
BANCO SANTANDER – PRESUPUESTO
* “Se han visto pocas mejoras en el (control del) gasto y la rigidez del gobierno sugiere que todav -a podr -a tener que apoyarse en una cantidad significativa de ingresos extraordinarios en 2014 y en 2015 para cumplir las metas fiscales si no se materializan los recortes en el gasto”.
MEXICO
BNP PARIBAS – ECONOMIA
* “Si bien continuamos previendo una recuperaci ‘n fuerte en el crecimiento de M (c)xico de este a +/-o desde el 1,1 por ciento del 2013, inferior a lo normal, hemos recortado nuestra previsi ‘n de 2014 a 3,5 por ciento desde 4,1”. BNP Paribas atribuy ‘ esto en parte a un consumo privado m ¡s flojo de lo previsto.
DEUTSCHE BANK – TASAS
* El Banco de M (c)xico realiza el viernes su pr ‘ximo encuentro para determinar las tasas de inter (c)s, actualmente en 3,50 por ciento. Deutsche Bank dijo en un informe: “Como la actividad econ ‘mica sigue d (c)bil y la inflaci ‘n contenida, prevemos que Banxico mantenga su actual pol -tica monetaria expansiva”.
GOLDMAN SACHS – EMPLEO
* “La debilidad del mercado laboral ha ayudado a mantener las alzas salariales en territorio moderado, convirti (c)ndose en un ancla visible ante la inflaci ‘n impulsada por costos pero (tambi (c)n) en una palanca floja para el crecimiento del consumo privado – particularmente de bienes no duraderos”.
CHILE
CITIFX – MONEDA
* “La inflaci ‘n al consumidor ha estado aceler ¡ndose desde 1,5 por ciento en octubre al m ¡s reciente 3,5 por ciento, en parte por el debilitamiento del peso (…) el banco central prev (c) que subir ¡ a ?n m ¡s en el segundo trimestre”, de acuerdo con un reporte de CitiFX.
* “Una mayor depreciaci ‘n del peso podr -a materializarse f ¡cilmente, dados los continuos riesgos con respecto al crecimiento y las ajustadas condiciones del cr (c)dito en China, junto con una pobre din ¡mica del suministro de cobre”, seg ?n los expertos en monedas de CitiFX.
COLOMBIA
CAPITAL ECONOMICS – POLITICA/ECONOMIA
* “Una victoria para Juan Manuel Santos en las elecciones del pr ‘ximo mes podr -a ser bienvenida por los mercados, pero dif -cilmente augure el comienzo de reformas estructurales (…) a medida que concluye el auge de las materias primas, Colombia enfrenta un per -odo largo de expansi ‘n lenta”.
* Como consecuencia, seg ?n Capital Economics, el ritmo del crecimiento econ ‘mico colombiano en los pr ‘ximos cuatro a +/-os podr -a ser inferior al 4 por ciento. Santos dijo este mes que la econom -a se expandir -a un 5 por ciento este a +/-o, por encima del 4,7 por ciento estimado en el presupuesto del pa -s.
PERU
EURASIA – POLITICA
* “La ca -da en la aprobaci ‘n (de la gesti ‘n del presidente Ollanta Humala) no implica un cambio en la direcci ‘n general de las pol -ticas pero denota una demanda de cambio que eventualmente podr -a resultar en la aparici ‘n de un candidato populista como opci ‘n en las elecci ‘n presidencial de 2016”.
* Seg ?n Eurasia, Keiko Fujimori, Pedro Pablo Kuczynski o Alan Garc -a podr -an continuar las pol -ticas amistosas con el mercado en caso de convertirse en candidatos y ganar las elecciones del 2016, aunque es dif -cil hacer estimaciones cuando todav -a faltan dos a +/-os para que el pa -s vaya a las urnas.
ARGENTINA
OXFORD ECONOMICS – POLITICA ECONOMICA
* Existe un riesgo inmediato “de que se asiente una complacencia en las pol -ticas ante la estabilidad del peso y la reversi ‘n de la salida de reservas internacionales. Los funcionarios podr -an estar menos dispuestos a profundizar la necesaria postura antiinflacionaria”.
* Una leve ca -da en las tasas en una subasta reciente de t -tulos dom (c)sticos “habla de los problemas de credibilidad de las pol -ticas y evidencia que los recientes cambios en las pol -ticas tienen que ver m ¡s con la necesidad que con un cambio claro en las convicciones”.
VENEZUELA
BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH – MONEDA
* “Prevemos que el tipo de cambio del (mecanismo monetario) SICAD II suba constantemente a 70 (bol -vares por d ‘lar) para fin de a +/-o y que converja con el mercado paralelo. Tambi (c)n prevemos que el gobierno haga una transici ‘n hacia un tipo de cambio ?nico en 2015, que estimamos se estabilizar ¡ en 45”.
* “Hay que notar que este es un cambio mayor desde nuestra proyecci ‘n m ¡s reciente de 16,5. Este cambio se debe a que ahora vemos una unificaci ‘n cambiaria en 2015, en lugar de nuestra expectativa anterior del mantenimiento de un tipo de cambio oficial sobrevaluado y con controles”.
(Reporte de Gabriel Burin; REUTERS GB GD)
