SANTIAGO, 14 jun (Reuters) – El Banco Central de Chile
decidi ‘ el jueves mantener su tasa de inter (c)s clave en 5,0 por
ciento, en l -nea con lo esperado, ante una actividad econ ‘mica y
una inflaci ‘n dentro de lo previsto, en medio de la
incertidumbre sobre la econom -a global.
A continuaci ‘n algunos hechos importantes en torno al ciclo
de pol -tica monetaria:
* Analistas esperaban que el Banco Central dejara estable la
tasa de inter (c)s referencial en esta reuni ‘n, seg ?n la ?ltima
encuesta de la autoridad monetaria.
* En tanto, en un reciente sondeo realizado por el organismo
emisor, operadores no anticipan cambios en el tipo rector en los
pr ‘ximos tres meses, pero estiman un recorte en diciembre de
2012.
* Por su parte, la curva swap, que mide la evoluci ‘n de las
tasas de inter (c)s, ve un recorte al menos en septiembre, seg ?n
c ¡lculos de Reuters.
* En su comunicado del jueves, el Banco Central destac ‘ que
los problemas financieros y fiscales de la eurozona contin ?an
acentu ¡ndose. No obstante, precis ‘ que los efectos de la mayor
volatilidad internacional sobre los mercados financieros
internos han sido acotados.
* Precis ‘ adem ¡s que la actividad y la demanda evolucionan
en torno a lo previsto y, pese a que el mercado laboral sigue
ajustado, se observa una moderaci ‘n en el ritmo de crecimiento
del empleo. En tanto, las expectativas inflacionarias permanecen
en torno a la meta de largo plazo del 3 por ciento.
* La actividad econ ‘mica chilena cerr ‘ el trimestre con una
expansi ‘n del 5,6 por ciento impulsada por un buen desempe +/-o de
la demanda interna, y anot ‘ un alza del 4,8 por ciento en abril,
dentro de lo esperado.
* En el Informe de Pol -tica Monetaria (IPoM) de abril, el
Banco Central elev ‘ su estimaci ‘n de crecimiento de la econom -a
a un rango entre 4 y 5 por ciento, desde un 3,75-4,75 por
ciento. Se espera un nuevo informe el 18 de junio.
* El Banco Central recort ‘ las tasas de inter (c)s por primera
vez en dos a +/-os y medio en enero, en 25 puntos base, ante los
temores de que la demanda en Europa y el mayor socio exportador,
China, se desacelerara y afectara a un pa -s dependiente de sus
env -os al exterior.
* La autoridad monetaria inici ‘ en junio del 2010 un ciclo
de alza gradual de la tasa, luego de mantenerla en un m -nimo
hist ‘rico del 0,5 por ciento por casi un a +/-o para hacer frente a
la crisis global y al devastador terremoto de febrero 2010.
* Desde junio del 2010 hasta diciembre de 2011, la autoridad
monetaria hab -a elevado la TPM en 475 puntos b ¡sicos.
* En mayo, el Indice de Precios al Consumidor (IPC) no
registr ‘ variaci ‘n, mientras que se espera un alza del 0,1 en
junio. Para todo el a +/-o, el Central espera un alza del 3,5 por
ciento.
* De acuerdo con la ?ltima encuesta de junio del Banco
Central a operadores, la inflaci ‘n en 12 meses es vista en 2,90
por ciento desde un 3 por ciento estimado a fines de mayo.
* La contenci ‘n de las expectativas inflacionarias le
permite al Banco Central mantener un sesgo neutral, como dijo a
Reuters el presidente del organismo, Rodrigo Vergara, para
actuar con cautela frente a la incertidumbre sobre el rumbo de
la econom -a mundial.
* Una tasa en 5 por ciento, en medio de la solidez de la
econom -a, a ?n resulta atractiva para el ingreso de capitales
frente a econom -as desarrolladas con tipos rectores en m -nimos
hist ‘ricos, lo que suele reflejarse en un impulso al peso
chileno.
* No obstante, ante la volatilidad global, la moneda chilena
ha perdido parte de lo ganado en lo que va del a +/-o y anota una
apreciaci ‘n del 3,63 por ciento ante el d ‘lar frente al m ¡s de 7
por ciento de avance que registraba hasta mediados de abril.
* En tanto, el tipo de cambio real -que mide la
competitividad de la moneda chilena frente a las principales
divisas de referencia- se encuentran en niveles que no ameritan
una preocupaci ‘n por parte del Banco Central, seg ?n analistas.
(Reporte de Moises Avila)
