(Agrega citas de analista de Moody’s, contexto)
Por Walter Brandimarte
RIO DE JANEIRO, 4 jul (Reuters) – La debilidad econ ‘mica de
Brasil podr -a prolongarse y extenderse al pr ‘ximo a +/-o, da +/-ando
la confianza de inversores y consumidores y, eventualmente, el
mercado laboral, dijo el jueves el analista de Moody’s Mauro
Leos.
Un largo per -odo de magro desempe +/-o econ ‘mico suscitar -a
preguntas sobre el potencial de crecimiento de Brasil y su
capacidad para seguir bajando el peso relativo de su
endeudamiento, sostuvo Leos.
El analista se +/-al ‘ que Moody’s intentar ¡ decidir a final de
a +/-o si quita o no la perspectiva positiva para la calificaci ‘n
de cr (c)dito de Brasil.
“Esa es una de las preocupaciones m ¡s fundamentales que
tenemos sobre Brasil”, dijo Leoz en una entrevista. “Si existe
un problema estructural real y si, desde ahora, tal vez la
referencia para el crecimiento ser ¡ menor”, explic ‘.
Leos advirti ‘ que menores expectativas de crecimiento
podr -an llevar a los consumidores a gastar menos y a las
empresas a recortar sus planes de inversi ‘n, lo que
desacelerar -a a ?n m ¡s a la econom -a.
Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch tienen actualmente una
calificaci ‘n en el segundo nivel m ¡s bajo dentro del grado de
inversi ‘n para Brasil, pero s ‘lo la primera tiene una
perspectiva positiva, lo que se +/-ala una posible alza en la nota
en los pr ‘ximos dos a +/-os.
La agencia revis ‘ inicialmente la calificaci ‘n “Baa2” a
positiva en el 2011 y, a finales del a +/-o pasado, tomo la inusual
medida de retrasar su decisi ‘n sobre una posible alza en un a +/-o
m ¡s.
Por otro lado, S&P; revis ‘ el mes pasado su perspectiva a
negativa, advirtiendo de que hay un tercio de probabilidades de
que la nota baje en los pr ‘ximos dos a +/-os.
Leos rechaz ‘ las cr -ticas a que la decisi ‘n de Moody’s de
darle a la calificaci ‘n de Brasil un panorama positivo fue
prematura diciendo que, en ese momento, la firma cre -a que el
crecimiento repuntar -a mientras que las tasas de inter (c)s se
mantendr -an cerca de niveles m -nimos hist ‘ricos, lo que le dar -a
al Gobierno sustanciales ahorros en el servicio de su deuda.
Moody’s a ?n cree que las tasas de inter (c)s base de Brasil no
retornar ¡n a niveles de dos d -gitos, incluso si el banco central
las sube para combatir la persistente inflaci ‘n, asegur ‘ Leos.
“Pero si tenemos un nuevo nivel de referencia m ¡s bajo para
el crecimiento, entonces tendremos que volver a calcular si los
ahorros en t (c)rminos de tasas de inter (c)s m ¡s bajas son devorados
por un menor crecimiento en la cuenta fiscal”, afirm ‘ el
analista.
“Pero claramente eso no fue lo que vimos en su momento”,
agreg ‘.
(Por Walter Brandimarte; editado por Hern ¡n Garc -a)
