SAN FRANCISCO, 4 nov (Reuters) – La Reserva Federal de
Estados Unidos reducir ¡ en alg ?n momento su programa masivo de
compra de bonos, pero el momento en que esa decisi ‘n ser ¡ tomada
depende de c ‘mo evolucione la recuperaci ‘n econ ‘mica, dijo el
lunes un importante funcionario del banco central
estadounidense.
“La pol -tica monetaria en Estados Unidos probablemente se
mantendr ¡ acomodaticia por alg ?n tiempo, mientras nuestra
econom -a lucha por superar el viento en contra remanente de la
crisis financiera global”, dijo el gobernador del Comit (c) de la
Fed, Jerome Powell, en un discurso preparado para ser
pronunciado en una conferencia de la Fed de San Francisco.
Dado que la recuperaci ‘n contin ?a, la Fed gradualmente
reducir ¡, y luego pondr ¡ fin, a su programa de compra de bonos
por 85.000 millones de d ‘lares, indic ‘ Powell.
“El momento de esa moderaci ‘n en el ritmo de compras es
necesariamente incierto, ya que depende de la evoluci ‘n de la
econom -a”, agreg ‘.
La Fed decidi ‘ el mes pasado mantener intacto su programa de
compra de bonos, bajo el argumento de que quer -a ver m ¡s
evidencia de un fortalecimiento de la econom -a antes de reducir
el est -mulo monetario.
Powell tambi (c)n reiter ‘ el compromiso de la Fed de comunicar
sus intenciones pol -ticas lo m ¡s claramente posible, “con el fin
de limitar las posibilidades de sorpresa”. En septiembre, cuando
el banco central inesperadamente no recort ‘ su programa de
compra de bonos, las acciones se dispararon.
Powell destin ‘ la mayor parte de su discurso preparado a
combatir la idea de que la pol -tica acomodaticia en Estados
Unidos y en otras econom -as avanzadas ha sido la principal
responsable de los ingresos masivos de capital, la apreciaci ‘n
de la moneda y los aumentos en los precios de los activos.
Algunas econom -as emergentes han responsabilizado a las
pol -ticas implementadas por la Fed y otros bancos centrales
clave a nivel mundial por esos efectos.
Si bien las pol -ticas monetarias acomodaticias
“probablemente contribuir -an con algunas de esas presiones en el
ingreso y los precios”, y tambi (c)n habr -an ayudado a generar
potenciales desequilibrios financieros en ciertos mercados
emergentes, “otros factores parecen haber sido a ?n m ¡s
importantes”.
Entre esos factores, dijo, est ¡n las expectativas de que
algunas econom -as emergentes crecer ¡n m ¡s lentamente que antes.
Cuando la Fed comienza a reducir sus compras de bonos, “los
efectos macroecon ‘micos generales no necesariamente tienen que
ser perjudiciales” para las econom -as emergentes, a +/-adi ‘ Powell.
Eso se debe en gran parte a que cualquier ajuste muy
probablemente ocurrir ¡ s ‘lo cuando la recuperaci ‘n de Estados
Unidos est (c) m ¡s firmemente establecida, por lo que cualquier
efecto adverso para las econom -as emergentes deber -a compensarse
por una demanda m ¡s fuerte para sus exportaciones.
(Reporte de Ann Saphir; Editado en espa +/-ol por Ana Laura
Mitidieri)
